理財筆記：看指標選股票

有些人會稱投資股票叫「玩股票」。

一張股票票面價格10000元，

市值可能高達幾十倍，

如果買賣股票是以「玩」的心態，

那可真是昂貴的嗜好了吧！

不管投資或消費，花出去的一分一毫，

都是我的青春血汗，

我可不想看著鈔票莫名其妙消失。

在還沒有賺到投資獲利之前，

至少要賺到知識。

所以我開始接觸財報、研究各種指標。

實戰經驗迄今為零，
何時才算準備好呢？

無論如何「三軍未發，糧草先行」，
這篇理財筆記是我彙整了大半年資料，

之後還會繼續補充！

參考書單與網站：

複利式存股的選股指南

忙碌者的投資聖經

https://stock2012.pixnet.net/blog/post/43893636?utm_source=pocket_reader

https://stocksardine.com/%E6%8B%86%E8%A7%A3-%E5%AD%98%E8%82%A1%E6%8A%95%E8%B3%87-%E5%9B%9B%E6%AD%A5%E9%A9%9F/?utm_source=pocket_reader

一、 篩選候選股票

有人獨鍾產業類型、

有人專買行業龍頭，

巴菲特奉行價值投資法。

在我記錄著各投資達人採用的指標時，

發現每個人關注的指標不一樣，

即使相同指標中的數值範圍也不太一致，

顯然選股有指標、沒準標，

投資人要想清楚自己的投資邏輯。

1.具有產業占有率高且穩定特色的公司：不是第一就是唯一

2.正向指標，我取：ROE、殖利率、EPS、自由現金流、持續配股年。
3.負項指標，觀察：本益比、股價淨值比、低負債與低貝他值。

4.由於我的工作背景，自然也會把永續指標考量進去，
目前可以參考道瓊永續發展指數(DJSI)公布，
2022年台灣有33間企業入列。


正向指標 (以年計算)：

ROE(股東權益報酬率) 近5年> 15%；近10年> 10%

ROA(資產報酬率)>12%

近三年與近五年的平均殖利率>7%

現金殖利率近5年＞6%

高股利支付率>70%

毛利率> 15%(金融股改為稅後淨利率)

單季營收年增率> 近四季年收年增率

EPS(每股盈餘)今年> 10年平均

EPS近5年平均＞1

EPS近10年平均＞2

發放現金股利＞連續10年＞70%

自由現金流每股近5年＞0元
自由現金流每股近1年＞1元

營業活動現金流量＞0

本業收入比＞80%
盈餘分配率＞70%
董監事持股比例＞10%

上市櫃時間＞5年
市值＞100億

營業利益率近10年＞10%
淨值報酬率＞0%
盈餘品質＞0.5(營運現金流入與帳面稅後淨利相稱)
利息保障倍數＞20(償債銀行債務利息能力)
近5個交易日成交量＞100張

反向指標愈小愈好：
本益比＜17
低股價淨值比
負債(負債比率)<40%(金融股改為資本適足率)
貝他值<1

巴菲特指數70%~80%
董監事持股質押比例＜10%

盈餘再投資率<80%

填息天數短

二、買進/賣出

1.股利評價法：利用近五年平均現金股利，計算股票合理的價格區間

接近價格區間低點，宜買進；接近價格區間高點，宜部分持股。
股利評價法 (以近五年現金股利做計算) 股價 / 五年平均現金股利 = 股價股利比

2.股價/股利比

越接近15倍為低接價位，越宜買進；

越接近25倍為高賣價位，越宜賣出。

3.以現金回報為主： 合理估價 = 現金股利 / 6%

以成長性為主： 合理估價 = 淨值 * ( ROE / 股東期待 ROE )

股東期待ROE 會依照產業特質而變動。

傳統類型產業 6%、電子類型產業 8%、半導體類型產業 10%

4.周年慶買買買

第三季財報後~次年第一季

各產業在股市的週期

(https://www.managertoday.com.tw/books/view/66383?utm_source=pocket_saves)

危機入市(誰敢？)

利率調降

5.技術面(沒時間看)

股價> 100日線

5日線> 100日線

紅K實體有1/2> 五日線

6.本益比&本益成長比

PE：12~20

PEG：0.66~1.2